VD-kommentar
I fjärde kvartalet 2023 når Soltech trots ansträngande marknadsförhållanden en nettoomsättning om 740,6 MSEK och en EBITDA om 58,1 MSEK. Vårt kassaflöde är positivt och vår kassa stärks. För helåret 2023 når vi en nettoomsättning på 2 904 MSEK vilket är en ökning med 50 procent, och EBITDA är förbättrat till 128,5 från -19,8 MSEK, jämfört med 2022.

Vår operativa verksamhet är lönsam
Vi är glada över att kunna bibehålla en hög omsättning och operativ lönsamhet för 2023 års fjärde kvartal som jämförs med ett starkt fjärde kvartal 2022. Tillväxten är inte lika aggressiv som året innan eftersom vi fokuserar på lönsamhet sedan 18 månader och inga större förvärv har genomförts sedan oktober 2022.

2024 kommer att vara ett prövande år men med förhoppning om kommande räntesänkningar och tydliga spelregler på solmarknaden, det underliggande behovet och viljan till en grön omställning samt förhoppningsvis en stabilare omvärld så ser jag med tillförsikt på framtiden.

Stefan Ölander
Verkställande direktör

FJÄRDE KVARTALET I KORTHET

• Nettoomsättningen ökade med 1 % till 740,6 (732,4) MSEK

• Koncernens organiska tillväxt uppgick till -3 (81) %

• Justerad EBITDA uppgick till 58,1 (52* ) MSEK. Justerad EBITDA-marginal uppgick till 7,8 (7,1* ) %. EBITDA uppgick till 58,1 (101,4) MSEK

• Justerad EBITA uppgick till 41,5 (46,1* ) MSEK. Justerad EBITA-marginal uppgick till 5,6 (6,3*) %

• Periodens resultat efter skatt i kvartalet uppgick till -120,2 (-59,7) MSEK. Resultatet har påverkats av ej kassaflödespåverkande effekter av nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretaget Gigasun med 131,9 (121,3) MSEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 102,4 (-4,9) MSEK. Kvartalets kassaflöde uppgick till 50,8 (26,7) MSEK
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,91 (-0,46) SEK

JANUARI – DECEMBER I KORTHET

• Nettoomsättningen ökade med 50 % till 2 904,4 (1 931,4) MSEK
• Koncernens organiska tillväxt uppgick till 26 (57) %
• Justerad EBITDA uppgick 128,5 (-8,8* ) MSEK. Justerad EBITDA marginal uppgick till 4,4 (-0,5* ) %. EBITDA uppgick till 128,5 (-19,8) MSEK
• Justerad EBITA uppgick till 75,4 (-41,5* ) MSEK. Justerad EBITA-marginal uppgick till 2,6 (-2,1* ) %. EBITA uppgick till 75,4 (-52,5) MSEK
• Periodens resultat efter skatt uppgick till -165,9 (-224,2) MSEK. Resultatet har påverkats av ej kassaflödespåverkande effekter av nedskrivningar och resultat från andelar i intresseföretaget Gigasun med 156,2 (114,1) MSEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2,3 (-191,3) MSEK
• Periodens kassaflöde uppgick till -62,5 (-60,8) MSEK
  
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -1,25 (-1,73) SEK

Soltech har avtalat en ny leverantör av rapportanalyser och kommer fortsatt att samarbeta med Inderes Oyj som just nu genomför en initieringsanalys av Soltech med färdigställande i mars. Således följer ingen rapportanalys utförd av externt analyshus till Soltechs bokslutskommuniké 2023.

Framöver kommer Inderes att genomföra och publicera kvartalsvisa analysrapporter om Soltech.

Kvartalsrapporten samt övriga finansiella rapporter finns att tillgå på: https://soltechenergy.com/investerare/finansiella-rapporter-kalender/

FJÄRDE KVARTALET I KORTHET

▪ Justerade* totala intäkter i koncernen uppgick till 755,2 (238,2) MSEK, en ökning med 217 %.

▪ Organisk tillväxt i kvartalet uppgick till 81 % och drevs av stor efterfrågan på solenergilösningar.

▪ Justerad EBITDA* uppgick till 47,4 (-25,8) MSEK.

▪ Justerad EBIT* uppgick till 18,2 (-64,3) MSEK.

Koncernens intäkter i kvartalet uppgick till 804,6 (565,8) MSEK, en ökning med 42 %. Koncernens resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -24,5 (267,3) MSEK. EBITDA påverkades av resultat och nedskrivningar av andelar i Advanced Soltech med -121,3 (288) MSEK. Den negativa effekten på EBITDA dämpades av avkonsolidering av Neabgruppen med 49,4 MSEK. Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till -53,7 (166,3) MSEK.

▪ Periodens resultat efter skatt uppgick till -67,4 (138,2) MSEK.

▪ Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -5,2 (-31) MSEK.

▪ Periodens kassaflöde för koncernen uppgick till 26,7 (-157,2) MSEK.

▪ Resultat per aktie uppgick till -0,52 (1,55) SEK.

JANUARI – DECEMBER I KORTHET

▪ Justerade* totala intäkter i koncernen uppgick till 1 915,6 (792,5) MSEK, en ökning med 142 %.

Koncernens organiska tillväxt uppgick till 57 (29) %.

▪Justerat EBITDA* uppgick till -23,3 (-63,9) MSEK.

▪ Justerat EBIT* uppgick till -121,1 (-131,4) MSEK.

Koncernens intäkter för året uppgick till 2 001,5 (1 239,8) MSEK. En ökning med 61 %.Koncernens resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -148,6 (317,6) MSEK. EBITDA påverkades negativt av resultat och nedskrivningar av andelar i Advanced Soltech och effekter från Neabgruppen. Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till -246,3 (150,7) MSEK.

▪Årets resultat efter skatt uppgick till -269,9 (77,6) MSEK.

▪Årets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -191,7 (-103,7) MSEK.

▪ Årets kassaflöde för koncernen uppgick till -60,8 (115,2) MSEK.

▪Resultat per aktie uppgick till -2,03 (0,86) SEK.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FJÄRDE KVARTALET

▪ Soltech förvärvade den 21 september 100 % av aktierna i Takab i Jönköping AB (TAKAB) med tillträde den 3 oktober.

▪ Dotterbolaget Sud Renovables har uppfört den största takplacerade solcellsanläggningen i Katalonien. Totalt täcker installationen en yta om drygt 20 000 kvm och har en installerad effekt på 4,2 MW.

▪ Dotterbolaget 365zon har vunnit två stora kontrakt om totalt 155 MSEK avseende solenergilösningar åt cirka 3 500 hyreslägenheter och villor.

▪Soltech förvärvade den 28 oktober de resterande 20 % av aktierna i dotterbolaget Takrekond i Småland AB, med tillträde samma dag. Soltech Energy äger nu 100 % av bolaget och förvärvet av de resterande aktierna i bolaget är ett led i arbetet att fortsätta att stärka Takrekonds transformation mot att bli ett soltakbolag.

▪ Den 14 oktober ansökte Neabgruppen om konkurs. Vid förvärvet var Neabgruppen ett tydligt turn-around-case som Soltech arbetat aktivt med att vända. Bedömningen var att det saknades förutsättningar att bedriva verksamheten vidare. Konkursförvaltare utsågs den 14 oktober och från detta datum har Soltech ej det bestämmande inflytandet över bolaget. Detta innebär att Neabgruppen från och med detta datum ej konsolideras och därmed inte har någon finansiell påverkan från 2023 och framåt. I kvartalet får avkonsolideringen en positiv effekt om 49,4 MSEK som exkluderas i justerade EBITDA och EBIT.

▪Värdejustering och nedskrivning av innehavet i Advanced Soltech om totalt -121,3 MSEK. Nedskrivning har skett till marknadsvärde per bokslutsdagen och exkluderas i justerade EBITDA och EBIT.

* Justeringen utgörs av effekter från avkonsolidering av Neabgruppen samt särnotering, avkonsolidering och nedskrivning av andelar i intressebolaget Advanced Soltech Sweden AB.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

▪Soltech har den 31 januari 2023, via det helägda dotterbolaget Takbyrån, gjort ett tilläggsförvärv av 100 % av aktierna i solenergibolaget Vårgårda Solenergi AB.

▪Soltech har den 1 februari 2023, via Wettergrens Tak, gjort ett tilläggsförvärv av 100 % av aktierna i Plåtteamet i Örnsköldsvik AB.

VD HAR ORDET

Fokus på lönsamhet gav resultat
Soltechs underliggande verksamhet visar lönsamhet och nytt intäktsrekord i fjärde kvartalet. Vår underliggande verksamhet når hela 755,2 (238,2) MSEK i intäkter och levererar en EBITDA om 47,4 (-25,8) MSEK. I kvartal 4 växte vi organiskt med hela 81 % vilket jag är oerhört stolt över och totalt blev det 217 % inklusive förvärv.

Under 2022 har vi successivt ökat vårt fokus på lönsamhet. Det innebär bl.a. att mer fokus läggs på synergieffekter inom inköp, försäljning, marknadsföring och personalfrågor. Våra dotterbolag gör ett mycket bra jobb och det visar sig nu i kvartal 4. Det jag är mest stolt över är dock att våra bolag lyckats skapa lönsamhet samtidigt som vi växer organiskt med 81 %.

Från 50 till 2 000 miljoner kronor
Hösten 2018 bestämde vi oss för att lägga om vår strategi och börja förvärva bolag inom solenergi, tak-, fasad- och elteknikbranscherna. Vi hade intäkter om ca 50 MSEK 2018. Nu har vi stängt det fjärde året efter strategiförändringen och är mycket stolta över att ha fyrtiodubblat våra intäkter till 2 000 MSEK. Att genomföra denna extrema tillväxt kräver självklart stora investeringar och vi har planenligt gått med förlust under dessa år. För 2023 har vi planerat för att successivt vända till lönsamhet. Det är då extra glädjande att vi i den underliggande verksamheten gör det redan i kvartal 4 2022.

Fastprisprojekt och avtalsgenomgång
Ett problem under 2022 var att många dotterbolag satt fast i stora projekt med fastpris där de extrema prishöjningarna på insatsvaror inte kunde tas ut av kund. Det positiva är att majoriteten av dessa projekt har levererats under kvartal 3 och 4 2022, även om några finns kvar i kvartal 1 2023.

På koncernnivå har vi genomfört en rad olika insatser för att mitigera liknande situationer framöver. Med allt från koncernövergripande inköpsavtal, uppdaterade kundavtal och implementering av bättre anpassade systemstöd i kombination med resursförstärkningar.

Solen och Soltech har framtiden för sig
Jag kan inte komma på någon annan bransch som ligger så rätt i tiden som solenergibranschen. En lång rad makrotrender är som en stark medvind för oss. Jag tänker på privatpersoner, företag och offentlig sektor som vill producera sin egen energi från solen. Inte bara för att få en lägre elräkning, men för att känna att de är en del av en modern energirörelse som skapar den gröna framtiden. Ett par andra trender som gynnar oss är självklart den politiska viljan att stödja solenergi och hela den stora finansiella sektorn som vill, och har krav på sig, att investera i en hållbar framtid.

Välkommen att följa med oss då vi skapar en modern energirörelse och aktieägarvärde.

Stefan Ölander
Verkställande Direktör

▪ Koncernens intäkter i kvartalet uppgick till 565,8 (163,3) MSEK. En ökning med 247 %. Av intäkterna beror 288 MSEK på särnoteringen av Advanced Soltech Sweden AB (”ASAB”) då det vid avyttringen uppstått ett ej kassaflödespåverkande omvärderingsresultat. Exklusive denna effekt uppgick totala intäkter från rörelsen till 277,8.

▪ Intäkterna i den svenska verksamheten ökade till 266,6 (56,4) MSEK, en ökning med 373 %.

▪ Intäkterna i den kinesiska verksamheten uppgick till 11,2 MSEK. Verksamheten i Advanced Soltech Sweden AB (”ASAB”) konsolideras endast fram till 29 oktober 2021 för resterande del av kvartalet redovisas ASAB enligt kapitalandelsmetoden. Resultatet för perioden 30 oktober – 31 december uppgick till 1,8 MSEK och redovisas under rubriken resultat från andelar i intresseföretag.

▪ Koncernens resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 267,3 (14,6) MSEK. Ökningen var ett resultat av särnoteringen av ASAB.

▪ Koncernens rörelseresultat (EBIT) utvecklades positivt till 166,3 (-1,2) MSEK. EBIT har påverkats av särnoteringen av Advanced Soltech där det uppstått ett ej kassaflödespåverkande omvärderingsresultat om 288 MSEK. EBIT är också påverkat av ökade av- och nedskrivningar på goodwill som ett direkt resultat av genomförda förvärv samt genomförda omstruktureringar och omvärderingar av goodwill.

▪ Periodens resultat efter skatt uppgick till 138,2 (-80,4) MSEK. Resultatet i kvartal fyra har påverkats negativt av orealiserade, ej kassaflödespåverkande, kursdifferenser i den kinesiska verksamheten med -7,7 (-29,2) MSEK.

▪ Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -31 (-30,5).

▪ Periodens kassaflöde för koncernen uppgick till -157,2 (27,2) MSEK. Periodens kassaflöde har bland annat påverkats av förvärv av dotterbolag, investeringar i anläggningstillgångar samt särnotering av Advanced Soltech.

▪ Resultat per aktie uppgick till 1,55 (-0,71) SEK.

▪ Ingen utdelning föreslås.

Januari – december i korthet

▪ Koncernens intäkter för året uppgick till 1 239,8 (499,4) MSEK. En ökning med 148 %. Av intäkterna beror 288 MSEK på särnoteringen av Advanced Soltech Sweden AB (”ASAB”) då det vid avyttringen uppstått ett ej kassaflödespåverkande omvärderingsresultat. Exklusive denna effekt uppgick totala intäkter från rörelsen till 951,8. Koncernens organiska tillväxt uppgick till 29 %.

▪ Intäkterna i den svenska verksamheten ökade till 820,9 (353) MSEK, en ökning med 133 % jämfört med föregående år.

▪ Intäkterna från Advanced Soltech Sweden AB (”ASAB”) uppgick till 130,9 (146,1) MSEK och har konsoliderats fram till och med särnoteringen den 29 oktober 2021. Efter särnoteringen, för perioden 30 oktober – 31 december, redovisas ASAB enligt kapitalandelsmetoden.

▪ Koncernens resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 317,6 (101,9) MSEK. En ökning med 212 %. Ökningen var ett resultat av särnoteringen av ASAB.

▪ Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 150,7 (42,8) MSEK. En ökning med 252 %. EBIT har påverkats av särnoteringen av Advanced Soltech där det uppstått ett ej kassaflödespåverkande omvärderingsresultat om 288 MSEK. EBIT är också påverkat av ökade av- och nedskrivningar på goodwill som ett direkt resultat av genomförda förvärv samt genom förda omstruktureringar och omvärderingar av goodwill.

▪ Årets resultat efter finansiella poster, valutaeffekter och skatt uppgick till 77,6 (-141) MSEK. Valutaeffekter av orealiserade kursdifferenser i den kinesiska verksamheten har påverkat resultatet med 51 (-42,8) MSEK.

▪ Årets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -103,7 (-8,7).

▪ Årets kassaflöde för koncernen uppgick till 115,2 (120,6) MSEK. Årets kassaflöde har bland annat påverkats av nyemission, förvärv av dotterbolag, investeringar i anläggningstillgångar samt särnotering av Advanced Soltech.

▪ Covid-19 har under året påverkat den svenska verksamheten genom höjda transportkostnader och prisökningar på bland annat solpaneler. Ökad sjukfrånvaro har medfört vissa förseningar i färdigställande av projekt.

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet

▪ Soltech Energy Sweden AB:s dotterbolag Advanced Soltech Sweden AB (ASAB) särnoterades på Nasdaq First North Growth Market den 29 oktober. I samband med särnoteringen uppstod ett omvärderingsresultat i koncernen. Omvärderingsresultatet uppgick till 288 MSEK baserat på koncernmässiga värden per avyttringstidpunkten för andelarna i ASAB.

Omvärderingsresultatet är ej kassaflödespåverkande och redovisas under övriga intäkter och specificeras i Not 1. Efter särnoteringen uppgår Soltechs innehav till 29,35 % vilket innebär att Soltech Energy Sweden AB (publ) inte längre har det bestämmande inflytandet. ASAB redovisas därför inte som ett dotterbolag utan som ett intressebolag enligt kapitalandelsmetoden.

▪ Soltech Energy Sweden AB:s dotterbolag Swede Energy och Merasol har under det fjärde kvartalet fusionerats och Soltech Sales & Support delvis integrerats, det nya bolaget heter Soltech Energy Solutions 1988 AB.

▪ Soltech Energy Sweden AB (publ) förvärvade 100 procent av aktierna i Neabgruppen med tillträde den 1 oktober 2021.

▪ Soltech Energy Sweden AB (publ) förvärvade 100 procent av aktierna i ESSA Glas & Aluminium AB (ESSA) med tillträde den 30 december 2021.

▪ Soltech Energy Sweden AB (publ) förvärvade 70 procent av aktierna i Falu Plåtslageri AB (Falu Plåtslageri) och Tak & Bygg i Falun AB (Takab) med tillträde den 5 januari 2022.

▪ Soltech Energy Sweden AB (publ) förvärvade resterande 40 procent av aktierna i dotterbolaget Miljö & Energi Ansvar Sverige AB (Measol) med tillträde den 31 december 2021.

▪ Valberedningen inför bolagsstämma 12 maj 2022 i Soltech Energy Sweden AB (publ) har utsetts.

Väsentliga händelser efter rapportperioden

▪ Soltechs dotterbolag ESSA Glas & Aluminium AB har vunnit en upphandling om utförande av en fasadentreprenad med byggstart under sommaren 2022. Uppdraget utförs åt Region Stockholm, genom Locum AB, och har ett ordervärde om 92 MSEK.

▪ Soltech Energys dotterbolag Soltech Energy Solutions och Falkenklev Logistik fördjupar sitt samarbete. Utöver den 1,5 hektar stora solpark Soltech ska bygga, ska båda bolagen tillsammans med Scania även uppföra Sveriges största ladd- och batteripark för lastbilar. Projektet delfinansieras av Naturvårdsverket. Soltechs ordervärde för batteriparken uppgår till 20 MSEK.

▪ Soltech Energys dotterbolag, Soltech Energy Solutions ska uppföra Sveriges största solpark kopplad till enbart en industri åt Åbro Bryggeri i Vimmerby. Solparken kommer att täcka en yta om 10 hektar och kommer att bidra till att Åbro Bryggeri blir helt självförsörjande på solel. Parken planeras driftsättas under senare delen av 2022.

VD har ordet

Ytterligare ett år med kraftig tillväxt
När vi nu sammanfattar 2021 är det vårt tredje år i rad med kraftig tillväxt efter att vi inledde vår förvärvsstrategi 2019. Vi når 951,8 MSEK från rörelsen och levererar 91 % tillväxt på koncernnivå, exklusive omvärderingseffekter från särnoteringen av Advanced Soltech om 288 MSEK. Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 150,7 (42,8) MSEK, en ökning med 252 %.

Just nu upplever vi globalt mycket osäkra tider med oro för högre räntor, inflation och t.o.m. krig i Ukraina. Det allvarliga och osäkra omvärldsläget påverkar oss alla, även vår verksamhet. Samtidigt påminner det om vikten av att minska beroendet av fossila energikällor och investera i långsiktigt hållbar energiförsörjning som solenergi. Där står Soltech redo att vara en stark partner i den gröna energiomställningen.

Organisk tillväxt på 29 %
Soltech är ett förvärvsintensivt bolag som levererar kraftig tillväxt genom denna strategi. Jag är även väldigt stolt över att vi under 2021 hade en organisk tillväxt på hela 29 % i koncernen. Det bevisar att vi inte bara kan förvärva, utan även hjälpa våra befintliga bolag att utvecklas och växa.

Förvärvsstrategin gav tio nya bolag
Trots ett tufft år i skuggan av coronapandemin med en rad mötesrestriktioner lyckades vi förvärva hela tio bolag. Vi har under en tid letat efter bra bolag inom elteknik eftersom den kompetensen är avgörande när det gäller solenergi. Under 2021 är vi därför glada över att ha förvärvat Provektor, Rams El och Neabgruppen.

Bolag inom fyra olika branscher skapar fördelar
Grunden i bygget av vår koncern är solenergibolag. Men redan från början insåg vi fördelarna av att även äga företag inom tak/plåt, fasad- och elteknikbranscherna. Dessa företag har nämligen avgörande kompetens som behövs för en högkvalitativ solenergiinstallation, plus att de har en lång rad kunder som gärna köper solenergi från dem. Vi förvärvar med andra ord både kompetens och affärsmöjligheter och transformerar dessa bolag till framtidsföretag.

Coronapandemins påverkan på Soltech
Året 2021 blev tyvärr ett tungt år vad gäller mänskligt och affärsmässigt lidande i hela världen. Soltech har drabbats av leveranssvårigheter, höjda priser och inte minst ökad sjukfrånvaro, något som även följt med en bit in på 2022. Trots dessa hinder har våra medarbetare kämpat på och levererat ett riktigt bra år.

Advanced Soltech särnoterades
Soltechs dotterbolag Advanced Soltech Sweden AB (ASAB) som bedriver vår verksamhet i Kina särnoterades på Nasdaq First North den 29 oktober. Vi är stolta över att ASAB nu står på egna ben med en bättre möjlighet till refinansiering av sina lån. Soltech äger nu 29,35 % av ASAB och i samband med noteringen uppstod ett resultat i koncernen om 288 MSEK. Vi behåller ett aktivt ägarinflytande genom att jag fortsatt sitter kvar i styrelsen och jag är positiv till bolagets utveckling och framtid.

Soltech står starkt
Jag vill avsluta med att säga att Soltech står starkare än någonsin och vi ser fram mot att fortsätta att leverera på vår lagda strategi och genom den bygga långsiktiga värden för våra ägare och samtidigt bidra till en grön energiomställning.

Stefan Ölander
Verkställande Direktör